在国内汽车市场竞争日趋激烈的背景下，汽车经销商的经营压力正进一步加大。行业数据显示，汽车经销商库存预警指数和综合库存系数均呈上升趋势，与此同时，多家上市经销商集团业绩承压，行业洗牌态势加剧。
中国汽车工业协会数据显示，今年4月，汽车销量为252.6万辆，环比下降12.5%，同比下降2.5%。1至4月，汽车销量为957.4万辆，同比下降4.8%。
库存压力尤为突出。中国汽车流通协会数据显示，4月中国汽车经销商库存预警指数为62.1%，同比上升2.3个百分点，环比上升4.6个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。4月汽车经销商综合库存系数为1.89，环比上升7.4%，同比上升34.0%。其中，合资品牌库存系数最高，为2.24。
库存长期高企会侵占经销商营运资金，增加其利息支出及流动性风险。4月主流品牌库存深度超过2个月的品牌共计17个。其中库存深度排名前十的品牌依次为：一汽红旗、东风日产、一汽大众、沃尔沃、东风本田、广汽传祺、东风奕派、比亚迪、上汽大众、广汽本田，燃油车占比较高。
在新车毛利为负的情况下，短期内燃油车销量被动缩减对于经销商盈利可能产生正向的减亏影响。但如果单个经销商与厂商签订的返利政策中销量目标设定过高，则可能因为拿不到返利导致亏损扩大。
希鸥网观察指出，经销商的普遍困境源于传统4S店盈利模式的深度重构。在车价快速下行期，经销商进销车价出现倒挂，其新车销售亏损无法由厂商返利和其他业务利润抵消。高额库存也加剧了经销商的融资成本和流动性压力。
中国汽车流通协会发布的《2025年全国汽车经销商生存状况调查报告》显示，2025年，经销商盈利比例为23.5%，而2024年为39.3%；亏损比例高达55.7%。
上市公司的业绩也印证了这一点。中升集团控股有限公司2025年收入同比下降2.21%；其中新车销售收入同比增加0.4%，但二手车销售收入同比下降19.4%。主做豪华与新能源汽车销售服务的中国永达汽车服务控股有限公司2025年收入同比下降13.9%，毛利同比下降18.6%，经调整合并净亏损3.47亿元。
不过，部分聚焦豪华品牌及新能源汽车，并积极布局售后服务的经销商则表现出了更强的韧性。中国和谐汽车控股有限公司2025年总收入同比增长28.2%，毛利同比增长68.3%。
希鸥网观察认为，传统4S店的盈利模式正在发生根本性变革。一方面，经销商更注重通过售后服务实现盈利，客源多元化成为关键；另一方面，加速拥抱新能源品牌是改善新车销售盈利的重要途径。在目前的新车价格体系下，不赚钱或亏损的新车业务更像是为高利润的售后业务引流。
面对新能源直营模式带来的竞争，汽车的交易链路较长，从购买前的试驾体验到购买后的交付和售后服务，都离不开线下服务，其具有不可替代性。在直营模式下，具有较强交付能力和售后服务网络的经销商，可以成为车企自营服务体系的补充或第三方合作方。
中国汽车流通协会调查显示，展望二季度，经销商对车市预期偏审慎，呼吁地方加大汽车消费补贴力度、主机厂优化商务政策，合理下调批售任务指标，进一步强化终端市场经营支撑。
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