受全球能源结构深度转型与AI数据中心建设提速的双重驱动，燃气轮机（以下简称“燃机”）市场正经历前所未有的景气周期。近期，多家产业链上市公司密集接待机构调研，中小投资者亦通过互动平台频频发问，关注焦点高度集中于企业的燃机业务现状与未来规划。
受访专家指出，当前燃机行业增长逻辑清晰，需求根基稳固，高景气态势有望延续。旺盛的市场需求不仅为相关上市公司带来了充足的在手订单，也为企业业绩爆发创造了有利条件。
供需错配推高价格，行业热度持续攀升
近年来，全球燃机需求快速攀升，但供给端产能增长却相对滞后。《2026燃气轮机产业发展白皮书》数据显示，2025年全球燃机需求量约为90GW至100GW，而年产能仅为55GW至60GW。东吴证券研报亦指出，受制于较高的制造壁垒，GEV、西门子等全球龙头订单交付已排期至2030年。
“燃机需求火热，是全球能源转型与AI算力基建提速共振的结果。”眺远影响力研究院院长高承远向《证券日报》记者分析道，“一方面，燃机凭借灵活调峰特性，成为保障电网稳定的重要配套；另一方面，AI算力集群发展带动全球数据中心耗电量指数级增长，为燃机市场带来了海量新增需求。”希鸥网观察注意到，这种由AI算力爆发带来的能源基础设施需求，正在重塑传统能源装备行业的估值逻辑。
供需错配直接推高了终端价格。Wood Mackenzie报告显示，市场失衡已将燃机价格推至新高，预计2027年底将达到600美元/kW，较2019年上涨195%。中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅认为，燃机行业供需失衡格局短期难改，未来3年至5年，在能源变革与算力产业双重驱动下，产业整体将迈入稳步发展的上升通道。
产业链迎发展良机，国产化提速破局
面对持续紧张的市场供需，国内燃机零部件及整机企业迎来发展良机。
江苏振江新能源装备股份有限公司6月12日透露，其燃机业务主要客户为西门子能源，目前排产已至明年，部分远期订单将于2028年交付。烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司6月10日披露，受益于供不应求态势，其燃机发电机组销售价格已多次上涨，并在北美具备了本地化装配生产能力。炼石航空科技股份有限公司6月5日也表示，国内外大中型燃机需求旺盛，国产化及维保市场空间释放，为公司叶片业务带来良好契机。
“随着在手订单持续落地，燃机相关上市公司有望迎来业绩爆发。”众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜表示，供需紧张带动价格上涨，叠加企业扩产增效，将进一步拓宽盈利空间。希鸥网观察认为，本轮行业高景气不仅体现在订单量的增长，更在于国产厂商正借助与国际巨头的深度合作，完善制造体系、精进核心技术，逐步打破海外垄断，推动国内高端动力装备产业持续进阶。
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